Qu'est-ce que le retour sur investissement ?
Le retour sur investissement (ROI, de l'anglais return on investment) compare ce qu'un investissement rapporte à ce qu'il a coûté. Il s'exprime en pourcentage : un ROI de 100 % signifie que l'investissement a rapporté deux fois sa mise, soit la mise récupérée plus un gain équivalent.
Il sert à décider entre plusieurs projets, à justifier une dépense devant un associé ou un banquier, et à vérifier après coup qu'un investissement a tenu ses promesses.
La formule du ROI
ROI = (gains générés − coût de l'investissement) ÷ coût de l'investissement
- Le coût comprend tout ce qu'il faut dépenser pour obtenir le résultat : prix d'achat, installation, formation, temps interne consacré au projet.
- Les gains sont les recettes supplémentaires ou les économies obtenues grâce à l'investissement, sur la période étudiée, nets des coûts récurrents qu'il entraîne (maintenance, abonnement, énergie).
Le délai de récupération
Le ROI ne dit pas quand l'argent revient. Le délai de récupération (ou temps de retour sur investissement) répond à cette question :
Délai de récupération = coût de l'investissement ÷ gain net annuel
C'est souvent le critère décisif pour une PME : un projet très rentable mais récupéré en sept ans pèse davantage sur la trésorerie qu'un projet moyen remboursé en dix-huit mois.
Calculateur de retour sur investissement
Exemple chiffré
Une PME investit 20 000 € dans un nouvel outil (achat, mise en place et formation). Il lui fait économiser 8 000 € par an, déduction faite de son coût de maintenance, pendant cinq ans.
| Calcul | Résultat |
|---|---|
| Gains cumulés sur 5 ans (8 000 € × 5) | 40 000 € |
| Bénéfice net (40 000 € − 20 000 €) | 20 000 € |
| ROI sur 5 ans (20 000 ÷ 20 000) | 100 % |
| ROI annuel moyen (100 % ÷ 5) | 20 % |
| Délai de récupération (20 000 ÷ 8 000) | 2 ans et 6 mois |
Les erreurs qui faussent un ROI
- Oublier les coûts cachés : temps des équipes, formation, période de rodage, coûts de sortie de l'ancien outil.
- Compter le chiffre d'affaires au lieu de la marge : un investissement qui fait vendre 50 000 € de plus ne rapporte que la marge sur ces ventes.
- Choisir une durée trop longue : au-delà de la durée d'utilité réelle de l'investissement, les gains sont fictifs.
- Ne jamais vérifier après coup : comparer le ROI prévu au ROI réel, à partir des chiffres de la comptabilité, est le seul moyen de fiabiliser les décisions suivantes.
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